Pourquoi votre PME peut être rentable… mais manquer de cash !

Prospérin Tsialonina juin 01, 2025
Dans l’univers des PME, il y a une vérité que peu osent regarder en face :
Le bénéfice comptable flatte. Mais c’est la trésorerie qui dicte la réalité.
Je le vois tous les jours chez les entrepreneurs que j’accompagne :
Ils sont rassurés par leur résultat net… jusqu’à ce qu’ils ne puissent plus payer les salaires.
Pourquoi ? Parce qu’ils ont confondu profit et cash flow.

Ce que le compte de résultat ne vous dit pas :

Les charges non décaissées

Prenons l’exemple de la dotation aux amortissements.
Vous affichez un bénéfice net de 10 millions Ar. En réalité, 3 millions Ar sont des amortissements.
Ça n’est pas de l’argent sorti, mais juste une écriture comptable.
Votre banque, elle, regarde ce qu’il y a sur le compte.

Les investissements cachés

Une PME investit 20 millions Ar pour une nouvelle machine.
Ce montant n’apparaît pas dans le compte de résultat.
Mais il sort bien de votre trésorerie.
Vous restez « rentable », mais votre solde bancaire plonge.
 

Les remboursements de prêt

Vous remboursez 2 millions Ar de prêt chaque mois ?
Ce n’est pas une charge dans le P&L… mais ça sort bien du compte en banque.

Ce que vous devez vraiment suivre : les 3 flux de trésorerie

1️⃣ Cash flow opérationnel

Est-ce que votre activité génère du cash par elle-même ?
Exemple : Une PME de distribution affiche 15 millions Ar de bénéfices, mais tous ses clients paient à 60 jours.
Résultat : pas de trésorerie disponible pour commander de nouveaux stocks.
 

2️⃣ Cash flow d’investissement

Est-ce que vous investissez pour construire de la valeur — ou pour survivre ?
Exemple : Vous achetez un nouveau terrain. Bonne idée si vous avez la marge. Risqué si vous n’avez pas sécurisé les flux entrants.
 

3️⃣ Cash flow de financement

Êtes-vous dépendant des prêts et des apports extérieurs ?
Exemple : Une entreprise qui vit de levées de fonds finit par s’effondrer si les investisseurs se retirent.
 

Ce que je recommande à chaque patron de PME :

Faites un tableau simple :

  • Montrez ce que vous gagnez
  • Ce que vous encaissez réellement
  • Et ce que vous dépensez vraiment

Anticipez vos besoins

  • Trésorerie à 1 mois, 3 mois, 6 mois
  • Impact des grands projets (investissements, embauches, dettes)
 

Et surtout : parlez-en

  • À votre comptable
  • À vos associés
  • À vos partenaires bancaires
 
En conclusion, on ne gère pas une PME avec des bénéfices. On la gère avec du cash.
Le profit raconte une belle histoire.
La trésorerie, elle, raconte la vérité.
Alors pour 2025, faites un choix stratégique :
Maîtrisez vos flux. Structurez vos décisions. Et donnez à votre entreprise les moyens de croître sainement.

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